Оценка бизнеса в Москве

это установление рыночной стоимости предприятия как имущественного комплекса по правилам Федерального закона №135-ФЗ и федеральных стандартов оценки. Стоимость определяется от активов общества, его доходности и положения на рынке. Отчёт об оценке принимается судом, нотариусом, банком, инвестором и налоговым органом как официальный документ.

Стоимость отчёта от 80 000 руб. Срок подготовки 20-40 дней.

Что именно оценивается при оценке бизнеса

Объектом оценки выступает предприятие как имущественный комплекс и связанные с ним права:

• Общество с ограниченной ответственностью как действующее предприятие
• Акционерное общество и пакеты его акций
• Имущественный комплекс производственного предприятия
• Основные средства: недвижимость, оборудование, транспорт на балансе
• Нематериальные активы: товарные знаки, патенты, программное обеспечение
• Деловая репутация общества, гудвилл
• Дебиторская и кредиторская задолженность
• Запасы, незавершённое производство, готовая продукция
• Финансовые вложения и ценные бумаги на балансе
• Группа связанных компаний как единый актив

Предмет исследования: рыночная стоимость предприятия, стоимость чистых активов, доходность бизнеса, состав и величина активов и обязательств, а также факторы, влияющие на итоговую величину.

Оценка предприятия целиком и оценка доли конкретного участника — разные задания с разной методикой расчёта. Если требуется установить стоимость части, принадлежащей участнику общества, назначается оценка доли в уставном капитале ООО.

Методы оценки бизнеса

Применяются доходный, сравнительный и затратный подходы, предусмотренные ФСО V и Федеральным стандартом оценки №8 «Оценка бизнеса». Выбор подходов и отказ от неприменимых обосновываются в отчёте.

1. Метод дисконтирования денежных потоков. Строится прогноз выручки, расходов и капитальных вложений общества. Потоки дисконтируются по ставке, учитывающей риски бизнеса. Метод применяется к действующим предприятиям с прогнозируемой выручкой.

2. Метод капитализации дохода. Нормализованный годовой доход делится на ставку капитализации. Метод применяется при стабильных финансовых результатах без выраженного роста.

3. Метод чистых активов. Активы и обязательства переоцениваются до рыночной стоимости, из скорректированной стоимости активов вычитаются обязательства. Метод применяется к обществам, стоимость которых определяется имуществом.

4. Метод ликвидационной стоимости. Рассчитывается выручка от реализации активов за вычетом затрат на ликвидацию и обязательств. Метод применяется при прекращении деятельности и при банкротстве.

5. Метод компаний-аналогов. Стоимость определяется по мультипликаторам сопоставимых компаний с сопоставимой отраслью, масштабом и структурой капитала.

6. Метод сделок. Анализируются цены фактических сделок с предприятиями сопоставимой отрасли. Вносятся корректировки на размер передаваемого пакета.

7. Метод отраслевых коэффициентов. Применяется как проверочный при наличии устойчивых отраслевых соотношений между ценой и выручкой.

8. Метод избыточных прибылей. Применяется для выделения стоимости деловой репутации общества сверх стоимости его материальных активов.

9. Нормализация отчётности. Из финансового результата исключаются разовые и непрофильные операции. Без нормализации доходные методы дают искажённую величину.

Обязательная часть исследования это анализ структуры собственности и учредительных документов. Ограничения устава, обременения активов и условия действующих договоров прямо влияют на итоговую стоимость предприятия.

Как проводится оценка бизнеса экспертами

• Подготовительный этап. Формулируется задание на оценку: объект, вид стоимости, дата оценки, предполагаемое использование результата. Запрашиваются устав, выписка из ЕГРЮЛ, бухгалтерская отчётность и расшифровки.
• Аналитический этап. Анализируются финансовые результаты общества за три отчётных периода, структура активов и обязательств, отраслевые показатели и рыночная конъюнктура. Отбираются компании-аналоги и сделки, при необходимости проводится осмотр производственных активов.
• Расчётный этап. Выполняются расчёты по применённым подходам, определяется стоимость предприятия, обосновываются прогнозные допущения и ставка дисконтирования.
• Заключительный этап. Результаты подходов согласуются с весовыми коэффициентами, оформляется отчёт по требованиям ФСО VI. Отчёт нумеруется, прошивается, подписывается оценщиком и скрепляется печатью организации.

Вопросы, разрешаемые оценкой бизнеса

Формулировки применяются при назначении судебной экспертизы и при подготовке задания на досудебную оценку.

• Какова рыночная стоимость предприятия на дату, указанную в определении суда?
• Какова стоимость чистых активов общества на дату оценки?
• Отражает ли балансовая стоимость активов их рыночную стоимость?
• Соответствует ли цена сделки по отчуждению предприятия его рыночной стоимости?
• Какова рыночная стоимость имущественного комплекса без учёта обязательств?
• Какова стоимость деловой репутации общества сверх стоимости материальных активов?
• Какова ликвидационная стоимость предприятия при прекращении деятельности?
• Какова стоимость пакета акций акционерного общества на дату оценки?
• Обоснована ли цена, применённая в сделке между взаимозависимыми лицами?
• Какова рыночная стоимость нематериальных активов на балансе общества?
• Соответствует ли представленный отчёт об оценке требованиям 135-ФЗ и федеральных стандартов оценки?
• Какие допущения оценщика повлияли на итоговую величину стоимости и в каком размере?